銅価格は2026年8月に過去最高値に近づく：供給不足が拡大

銅価格は、米ドルセンチメントの弱まり、世界的な供給の逼迫、再生可能エネルギーと AI データセンター部門からの旺盛な需要の強力な組み合わせによって、2026 年 8 月に記録的な水準近くまで急騰します。{0} LME 3 か月-銅の終値:トンあたり 14,185 ドル金曜日には 8 週連続の上昇を記録し、過去最高値の 1 トンあたり 14,527.50 ドルまであと少しのところまで迫っています。{0}銅のバイヤーや業界専門家にとって、情報に基づいて購入の意思決定を行うには、この上昇の背後にある力を理解することが不可欠です。

世界の銅市場は8月後半に入り、価格は歴史的に上昇した領域にしっかりと定着しました。 2026 年 8 月 24 日時点の主要な価格ベンチマークのスナップショットは次のとおりです。

LME の銅市場は引き続きバックワーデーション構造を維持しており、現金から 3 か月のプレミアムが 1 トンあたり 60 ドルを超えています。-これは即時利用可能な供給が引き続き逼迫していることを示す明らかな兆候です。- LME登録倉庫在庫は8月18日に一時的に19.43%上昇したが、総在庫量はわずか23,{9}}トンにとどまっており、歴史的最低値の範囲内にある。一方、上海先物取引所（SHFE）の銅在庫は近年最低レベルの461万トンに減少しており、世界最大の銅消費国の国内入手がさらに制約されている。-。

1. 鉱山レベルにおける歴史的な供給逼迫

おそらく最も根本的な要因は、供給源における前例のない逼迫である。銅精鉱処理料（TC）は、-乾燥トンあたり 176 ドル-は歴史的な低水準であり、これは製錬所が処理手数料を稼ぐのではなく、精鉱を採取するために鉱山に事実上支払っていることを意味します。チリの銅鉱山では自然災害による生産中断が報告されている一方、中国の製錬所は損失の増大に直面しており、メンテナンスの停止が予想されており、精錬銅の生産量はさらに抑制されるだろう。

この供給圧縮は周期的ではありません。-これは、成熟した鉱山地区全体で鉱石の品位が低下していることと、稼働中の新規鉱山プロジェクトが不十分であることを反映しています。世界の銅鉱山の成長は繰り返し予想を下回っており、鉱山の生産量と製錬能力の差は拡大している。

2. 米国の銅関税が迫っている

銅関税に関する米国大統領の発表期限が9月30日であるため、COMEX-LMEの価格スプレッドは1トン当たり200～300ドルのままである。この永続的な裁定取引枠により、物理的な銅が米国の倉庫に引き寄せられ続け、世界のその他の地域で利用可能な供給が枯渇し、米国以外の市場が構造的に逼迫したままになっています。-料金決定 - が確認されるか遅延されるか {{1​​4}} は、世界の銅の流れに直ちに影響を及ぼします。

3. AI と再生可能エネルギーによる構造的な需要の成長

AI データセンター、太陽光発電設備、エネルギー貯蔵システム、電気自動車からの銅需要は現在、約世界の銅総消費量の 30%、わずか数年前に比べて大幅に増加しました。 BHP は、世界の年間銅需要は、主にこれらの新興部門によって牽引され、2050 年までに現在の 3,400 万トンから 5,000 万トンに増加すると予測しています。

この構造変化は、銅の需要が従来の建設や不動産のサイクルからますます切り離されていることを意味します。不動産に関連した銅の需要が鈍化しても、AI とエネルギー移行のメガトレンドがそれを補って余りあるものとなり、耐久性のある需要下限を生み出しています。{1}

UBSウェルスマネジメント世界の銅市場の赤字は今後さらに拡大すると予測されている2026年 219,000トン→2027年 379,000トン、目標価格はトン当たり15,500ドルです。

BHPの最新会計年度決算では、銅が同社の歴史上初めて鉄鉱石を超えて最大の収益源となったことが明らかになりました。-これは、世界の鉱山大手にとって銅の戦略的重要性が高まっていることを裏付ける画期的な変化です。

中国国内の電解銅の社会在庫は依然として低水準にあり、スポットプレミアムが先物価格を支えている。リサイクル銅業界では規制の正常化が進んでおり、これによりスクラップの供給が逼迫し、精錬銅とスクラップ銅の価格差が縮小しており-、精錬銅のプレミアムな地位がさらに強化されています。

需要面では、中​​国の財政政策が家計消費支援にシフトしており、伝統的な「黄金の9月」の製造シーズンに向けて下流の銅製品の需要が刺激される可能性がある。

短期:-銅価格は今後もボラティリティの高い取引範囲内にとどまる可能性があります。{0} LME銅の主要な抵抗値は1トン当たり14,400ドルで、サポートは13,800ドルです。 SHFE銅の取引範囲は1トン当たり約10万5500～11万元である。 8月末のジャクソンホールのシンポジウムは重要な監視ポイントとなるだろう-タカ派的な論調はドルの反発と銅の反落を引き起こす可能性がある一方、ハト派的なシグナルは過去最高値への押し上げを促進する可能性がある。

中長期:-鉱石の品位の低下、不十分な新規鉱山プロジェクト、再生可能エネルギー需要の拡大によって引き起こされる供給不足は、持続的な価格上昇の強固な基礎基盤となっている。重要なのは、この上昇は供給-不足-によって引き起こされたものであり、投機バブルではありません-根底にある不足は現実的で構造的なものです。

LME 銅抵抗: $14,400/トン

LME 銅サポート: 13,800 ドル/トン

SHFE銅抵抗：110,000元/トン

SHFE銅サポート：105,500元/トン

注目すべきポイント：ジャクソンホールシンポジウム（8月下旬）

銅管、板、棒、ワイヤー、ストリップ、熱交換器チューブを調達するメーカーや調達チームにとって、現在の価格環境では、規律ある戦略的アプローチが必要です。

高値を追うのではなく、購入をずらしましょう。価格水準が高騰しているため、単一ロットでの大量購入は避けてください。{0}主要なサポート レベルでスケールインしてコストを平均化し、タイミングのリスクを軽減します。

長期的なサプライヤー契約を締結します。-不安定な市場はサプライヤーとの強力な関係に報います。信頼できるパートナーとの価格設定フレームワークを確保して、スポット市場への露出を軽減し、供給の継続性を確保します。

主要な触媒を監視します。ジャクソンホールのシンポジウム、米国消費者物価指数（CPI）データの発表、LMEの在庫動向、米国の銅関税タイムラインの最新情報に注目して、最適な参入タイミングを見つけてください。

仕様が許可する場合は、リサイクルされた銅を検討してください。精錬された-スクラップのスプレッドが縮小しているため、リサイクル銅は、重要でない用途では実行可能なコスト削減の選択肢となっています。ただし、入手可能性は依然として制限されています。-

「ゴールデンセプテンバー」の需要喚起を計画。中国の製造活動は通常9月に加速するため、入手可能な銅をめぐる競争が激化する可能性がある。この季節的な増加に先立って供給約束を確保することが賢明です。

当社は高品質の銅製品を世界中のメーカーに供給しています。{0}当社の包括的な製品範囲には以下が含まれます。

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